淮阳王
更始元年（癸未，公元23年）
1春，正月初一，汉兵与下江兵一起攻打甄阜、梁丘赐，斩杀二人，并杀死士卒二万余人。王莽的纳言大将军严尤、秩宗将军陈茂引兵欲据守宛城，刘縯与之战于淯阳，大破之，于是包围宛城。之前，青州、徐州贼众虽然达到数十万人，但是没有文书、号令、旌旗、部曲（组织架构、部队编制、指挥系统），等到汉兵起，都跟着学会了，全都称将军，攻城略地，发布文告，指控王莽罪行。王莽听到这种变化，开始感到恐惧。
舂陵戴侯的曾孙刘玄，在平林兵中，号更始将军。当时汉兵已经十余万，诸将认为兵多，不能没有统一指挥，希望立刘氏以从人望。南阳豪杰及王常等都想立刘縯，但是新市、平林将帅乐于放纵自由，忌惮刘縯威严，贪图刘玄懦弱，抢先一起定策立刘玄，造成既成事实，再召刘縯来征求意见。刘縯说：“诸位将军要尊立宗室，用心非常好!但如今赤眉军在青州、徐州，部众有数十万，如果他们听说南阳立了宗室，恐怕他们也会拥立一位宗室。这样就会造成王莽未灭，而宗室自相残杀的局面，让天下人不知所从，从而损害我们的威权，这不是推翻王莽的好计策。从舂陵到宛县，不过三百里的地盘，这样急匆匆立皇帝，将成为众矢之的，让后人承受衰弊，不是好事。不如暂且先称王，称王也足以节制诸将。如果赤眉所立的皇帝更有贤德，我们就去投奔他，他也不会褫夺我们的爵位。如果他们没有立皇帝，我们攻破王莽之后，再招降赤眉，那时候称帝也不晚啊!”（后来果如刘縯所言，赤眉立了刘盆子为帝。）
诸将大多同意刘縯意见。张卬拔剑击地，说：“疑事无功，今日之议，不得有二!”众将于是都听从他。二月初一，在淯水沙滩上筑立坛场，刘玄即皇帝位，南面而立，群臣朝拜。刘玄羞愧流汗，抬手都说不出话来。于是大赦，改元，以叔父刘良为国三老，王匡为定国上公，王凤为成国上公，朱鲔为大司马，刘縯为大司徒，陈牧为大司空，其他人都是九卿将军。从此豪杰们大失所望，很多人都不服。
2王莽为了对外显示他安之若素，将头发胡须都染黑，立杜陵人史谌的女儿为皇后，又设置后宫，有三夫人，位比三公；九嫔，位比九卿，二十七世妇，位比二十七卿；八十一御妻，位比八十一元士，一共一百二十人。
3王莽赦天下，下诏说：“王匡、哀章等征讨青州、徐州盗贼，严尤、陈茂等人之前征讨前队（南阳郡）丑虏，已经给他们明告生路，只要投降，都可免罪。但贼众继续执迷不悟，拒绝解散，现在，令大司空、隆新公王邑，率百万之师，将他们剿绝!”
4三月，王凤与太常偏将军刘秀等人率军攻打昆阳、定陵、郾县，全都被攻克。
5王莽听说严尤、陈茂兵败，于是派司空王邑乘朝廷驿车，与司徒王寻发兵平定山东（崤山以东），征召通晓兵法的六十三位专家担任军吏，以巨人巨毋霸为垒尉（掌管军营周围的防御建筑），又驱使猛兽，有老虎、豹子、犀牛、大象等，以助军威。王邑到了洛阳，州郡各选精兵，由州牧、郡守为大将，前来会合，总兵力达到四十三万人，号称百万。其他还在路上的兵马，旌旗、辎重，绵延千里，络绎不绝。夏，五月，王寻、王邑南出颍川，与严尤、陈茂会师。
汉军诸将见王寻、王邑兵势盛大，都转身逃走，进入昆阳城，惶惶不安，觉得十分恐怖，又忧念妻子儿女，都想分散回自己地盘。刘秀说：“如今我们兵少粮少，而敌人强大，如果并立抵御，或许还能建功。如果分散，一定不能保全。况且刘縯包围宛城，还未攻下，不能前来救援，一旦我们放弃昆阳，一天之内，就会被敌人全部消灭。如今大家难道不共举功名，反而想守着妻子财物吗？”诸将都怒道：“刘将军何出此言!”刘秀笑笑起身。正好此时侦察骑兵进来，说：“大兵将到城北，军阵数百里，看不到尾。”诸将一向轻视刘秀，到了这急迫的时候，只好说：“请刘将军定计!”刘秀于是向他们分析成败因素和军事计划。诸将都说：“听你的!”当时城中只有八九千人，刘秀让王凤与廷尉大将军王常守昆阳，夜里与五威将军李轶等十三骑出城南门，到城外收集军士。
当时王莽军队到城下的已有十万人，刘秀等几乎出不了城。王寻、王邑纵兵包围昆阳，严尤对王邑说：“昆阳城小而坚，而如今贼兵假称帝号的首领在宛城。我们直扑宛城，他们一定崩溃。宛城一败，昆阳自然降伏。”王邑说：“我之前包围翟义，因为没能将他生擒，而受到责备。如今将百万之众，遇城而不能下，不能展示国威。应当先屠此城，然后喋血而进，前歌后舞，岂不快哉!”于是将昆阳城包围了数十重，列营以百数，战鼓和号角声，绵延数十里，挖掘地道，又用撞车攻城，弓弩乱发，箭下如雨，城里的人打水都要背着门板。王凤等人乞求投降，王邑不许。王寻、王邑自以为成功就在眼前，对军事毫不在意。严尤说：“《孙子兵法》说：‘围城为之阙。’要留一个缺口，让他们逃出去，把恐怖的消息传到宛城。”王邑又不听。
【华杉讲透】
严尤讲的道理，出自《孙子兵法》：
围师必阙。
包围敌人，一定要留一个缺口，留一条生路给他。为什么呢？你如果把他围得死死的，他就只能“置之死地而后生”，一个人能鼓起十个人的勇气和力量，和你死战。留一个缺口呢，士兵们就有了贪生之念，就没有斗志了。他们从这个缺口突围，你正好在这个缺口杀他们，在他们逃跑的道路上伏击他们，在他们身后追杀他们，这样才能把他们杀得片甲不留，自己还不用损兵折将。如果包围战不留缺口，敌人死战，又占有防守的地利，即便攻下，杀他一人，我军可能要牺牲十人。
这个道理是军事常识，王寻、王邑当然懂得，但是他们现在数十上百万人包围区区七八千人，他不在乎。就算牺牲十万人去换这七八千人，他也不在乎，所以别说留一个缺口，连王凤乞降，他都不接受，一定不要放走一个，全部杀绝以立威。
王寻、王邑太大意，太放松，这就要发生“黑天鹅”事件了。
6棘阳守长（代理县长）岑彭与前队郡副大夫严说一起把守宛城，汉兵围攻数月，城中出现人吃人的惨状，于是举城投降。更始帝进入宛城，以之为首都。诸将欲杀岑彭，刘縯说：“岑彭，是郡里的高级官员，执心固守，这是他的气节。如今我们举大事，应该表彰义士，不如给他封爵。”更始帝于是封岑彭为归德侯。
7刘秀到了郾县、定陵，征调一切可以动员的部队。诸将贪惜财物，想要留一部分士兵守营。刘秀说：“如果能击破敌人，珍宝万倍，大功可成，如果失败，人头都没了，财物还是我们的吗？”于是全部出动。六月初一，刘秀与各路部队一起进发，自己率领步骑兵一千多人为前锋，离王寻、王邑大军四五里列阵。王寻、王邑以数千人迎战，刘秀冲上去，斩杀数十人。诸将高兴地说：“刘将军平生见到小敌就胆怯，如今见到大敌，反而勇敢，真是怪事!还是请刘将军为先锋，我们在后面助战!”于是刘秀再往前挺进，王寻、王邑部队退却，汉军诸将乘势掩杀，斩首数百上千级，又胜一仗。于是勇往直前，诸将胆气越来越壮，无不以一当百。刘秀于是率敢死队三千人从城西水上直冲王寻、王邑中军营垒。王寻、王邑没把刘秀这三千人放在眼里，下令各军营诸将不得擅自行动，自己率领一万余人迎战。刚一接触，作战不利，但是因为之前有军令，大军不敢擅自相救，王寻、王邑阵势乱了，汉军乘势冲击，王寻、王邑部队崩溃，于是王寻被斩杀。昆阳城中的部队也鼓噪而出，里应外合，呼声惊天动地，王莽军队大溃，奔走者互相踩踏，伏尸一百多里。又赶上大雷，大风天气，屋瓦都吹飞起来，大雨如注，滍水暴涨，虎豹都恐惧发抖，士卒溺死者以万计，堵塞到河水都不流动了。王邑、严尤、陈茂都轻骑踏着死尸渡河逃去，汉军缴获全部粮食、辎重，不可胜算，几个月都搬运不完，只好把剩余的全部烧毁。王莽军中的士卒各自逃回家乡，王邑独自率领着长安带出来的数千人回到洛阳，关中为之震恐。于是海内豪杰翕然响应，都杀掉他们的郡守，自称将军，用汉朝年号，等待汉朝皇帝的诏令。一个月之间，全国都脱离了王莽政权控制。
【华杉讲透】
王寻、王邑犯了什么错误？最根本的错误，还是那个管理心理学问题——成功人士的过分自信。更何况，他二人根本不是什么成功人士，只是自以为将要成功的人士。当你过分自信，“黑天鹅”就飞来了。
他们自信到什么程度呢？他们自信到要打“表演赛”，他们以为这是一场表演赛，却不知道这是决赛。
王寻、王邑下令各军营不许擅自出战，这个命令没错，这是兵法原则。当敌人来劫营，比如说晚上来偷袭，兵法的教导就是各营不要乱动，各自坚壁固守，这样就敌我分明了。都冲出来，容易敌我不分，乱成一团，反而失败。各营都严阵以待，专有一支部队去迎战，还有营区各处放哨瞭望的高台上往下射箭，敌人冲到哪里，由哪里的部队阻击，这样两下就把他们杀光了。他们没多少人嘛!
但是，他们错在不应该亲自出战，你下了不许乱动的命令，又亲自出战，如果你出什么问题，不就没有下一道命令了吗？就算亲自出战，您二位只上一个，留一个人指挥不行吗？为什么要两人一起上呢？这就是他们的“表演赛”，他们都要亲自取这个战功，要和自己手下的将领争功。这和之前王邑拒绝接受王凤投降，是一个心态。他自己已经写好了得胜剧本，要“前歌后舞”，他不愿意自己的剧本被改写，不愿意自己的“愉悦感”被破坏，就不知不觉走向死路。
《孙子兵法》讲将道，讲将领的职业操守：
进不求名，退不避罪，唯人是保，而利合于主。
这四句话，王邑全部违反。首先，他没有做到“进不求名”，他从头到尾都在求名，先是求攻下昆阳之名，然后求亲自杀敌之名。
其次，他没有做到“退不避罪”，严尤劝他放下昆阳去解宛城之围，他拒绝的理由，不是军事理由，而是说他之前因为没有生擒翟义被责怪，也就是说，他不退，是为了避免这个罪名。
第三，他没有做到“唯人是保”，他没有去保卫已经到了“人相食”地步的宛城，没有去救岑彭；在昆阳城下呢，他围城不阙，让士兵攻打殊死搏斗的叛军，用自家十条命，去换敌人一条命，他没有任何仁爱心肠，去保全自己的士卒。
第四，他没有做到“利合于主”，他的所有决策，都不是从王莽的立场、王莽的利益出发，而是为了满足自己。
这就是他失败的真正原因了。
兵法不讲以少胜多，兵法的原则，是以多胜少。以少胜多，都是“黑天鹅事件”，那么王寻、王邑百万大军，为什么会被刘秀一支小部队击败呢？可以说，刘秀用了一个“战略瘫痪”策略，直冲中军，打掉了主帅，就打掉了王莽军的指挥系统，没有指挥，百万大军也就成了乌合之众，成了待宰的羔羊。军队的力量来源于指挥，王寻、王邑没有安排好接替指挥的人，全军得到的最后一道命令，就是“按部毋得动”，那古代没有电子通信，也不知道前面发生了什么。再来一场狂风暴雨掺和，就成就了著名的昆阳之战。
8王莽听说汉兵指控他毒死了孝平皇帝，就是在王路堂（未央宫前殿）大会公卿，打开金柜，拿出当初孝平皇帝生病时，他向天请命，愿意以身代死的策书，哭泣着展示给群臣看。
9刘秀继续转战颍川，攻打父城，未能攻克，屯兵在巾车乡。颍川郡掾冯异巡视所属五县，被汉兵俘虏。冯异说：“我母亲在父城，如果放我回去，我愿意说降五座城来报答恩德!”刘秀同意。冯异回到父城，对县令苗萌说：“诸将横暴，唯独刘将军所到之处，都不抢掠，观其言谈举止，非庸人也!”于是与苗萌带着五个县都投降了刘秀。
10新市、平林诸将见刘縯兄弟威名日盛，阴谋劝更始帝除掉他们。刘秀对刘縯说：“看情形不对劲。”刘縯笑道：“一向就是这样呀。”更始帝大会诸将，取刘縯的宝剑来观看。绣衣御史申徒建献上玉玦，更始帝不敢发动。刘縯的舅舅樊宏对刘縯说：“申徒建不是有范增之意吧（指鸿门宴上，范增举玉玦示意项羽决断杀死刘邦）？”刘縯不回应。李轶当初与刘縯兄弟相善，后来又谄事新贵。刘秀警告刘縯说：“此人不可再信任!”刘縯不听。刘縯的部将刘稷，勇冠三军，听说立了更始帝，怒道：“本来起兵图大事的，是刘伯升兄弟，如今的更始帝做了什么呢？”更始帝任命刘稷为抗威将军，刘稷拒绝接受。更始帝于是与诸将陈兵数千人，逮捕刘稷，要处死他。刘縯坚决反对。李轶、朱鲔于是劝更始帝将刘縯也抓起来，当天就处死了。任命更始帝的族兄、光禄勋刘赐为大司徒。刘秀听到消息，从父城奔驰到宛城谢罪。刘縯的官属来迎接并向刘秀吊唁，刘秀并不与他们私下交谈，只是深切地责备自己的过错，丝毫不谈昆阳的功劳，又不敢为刘縯服丧，饮食言笑一如平常。更始帝觉得内疚，拜刘秀为破虏大将军，封武信侯。
【华杉讲透】
你可以瞧不起他，但是你不能不敬畏他，因为他在那个位置。他越是被人瞧不起，越是自卑，就越容易起杀心，因为他身怀利器，杀心自起。
《吴起兵法》讲将道，叫“出门如见敌”。要把遇见的所有人都假设为敌人，保持高度警惕。孔子讲修养，叫“出门如见大宾”。要把路上遇见的所有人都假设为重要的宾客，保持尊敬。刘縯这两条都没做到。他在更始帝的小朝廷，周围全是大敌和大宾，他却毫无意识，只是一番“英雄情怀”“宽阔胸怀”，空有宏图大志，却稀里糊涂丢了性命，都是因为性格弱点。